成立15年来，百度正面临着最严峻的内外危机。曾被华尔街资本热捧的百度，如今在“抛售狂潮”中狼狈不堪。全球多家著名金融机构纷纷减持百度股票，其中甚至包括“老虎系基金”这种百度曾经坚定的支持者。
百度为何会遭遇断崖式衰落？国外分析师指出，一方面移动互联网时代到来后，搜索引擎入口的含金量下降，属于搜索行业的狂欢已经结束。另一方面，百度转型探索接连失败，入局O2O将深陷泥沼，这些均让百度的未来前景疑云密布。
抛售狂潮
美国金融大鳄索罗斯旗下家族基金Soros Fund Management在近日公布的递交监管机构的13F文件中，透露出其今年Q2季度持仓情况：其所持百度股票由35.865万股降至4.28万股，减持88%。
狂抛百度股票的不只有索罗斯，孤松资本（Lone Pine Capital）在3月底抛售了全部百度持仓，市值11亿美元。蔻图资本管理（Coatue Management）卖出了约3/4百度仓位，市值约4.68亿美元。
维京全球投资（Viking Global Investors） 在二季度几乎将百度持仓腰斩，其百度持仓市值为2.56亿美元。美国投资银行分析师Jefferies也将百度股价从“买入”下调至“持有”。
除此之外，老虎系的三只基金均在Q2季度大幅减持了百度的存托凭证仓位。
这三只基金因创始人都出身于朱利安·罗伯逊的老虎基金，因而被称为“老虎系”。老虎基金是举世闻名的对冲基金，创立于1980年，在全球金融界有着广泛的影响力。
老虎系基金之前一直是中概股的坚定支持者。从19位老虎系的基金经理持仓数据来看，包括罗伯逊本人出资参股的基金在内，百度在2014年四季度时还是他们的最热门持仓。
最坚定的支持者，临阵倒戈，其中意味深长。
转型失误
为何短短半年时间，百度股价从高位迅速滑落至最低点，市值蒸发超120亿美元？
“搜索行业的狂欢结束了。”英国《金融时报》近日撰文评论百度时指出，“去年，他们全年营收同比增长50%，而现在他们已经有两个季度的增长低于40%，并且第三季度营收指引在35%左右。”
华尔街分析师普遍担心，百度营收增长放缓会引起人们怀疑，认为百度无法从个人电脑占主导的互联网顺利过渡到智能手机占主导的互联网。在智能手机互联网时代，用户是在满屏幕的app里进行选择，而不是通过搜索引擎寻找内容。
百度显然也意识到了移动互联网带来的搜索行业的改变，但在转型中，百度却是连续失误。
在2013年百度世界大会上，百度发布“轻应用”概念，寄希望通过控制应用分发渠道，进而控制开发者，最终控制移动互联网的生态。但时至今日，这一概念并没有如预期爆发增长。
对于移动入口级企业，百度也不惜重金控股，比如19亿美元收购91无线。但从91的分发量来看，其大量分发集中在壁纸和铃声上，是较低层次的分发，对于百度并没带来实质性的收益。另外，据观察者分析，91无线收购后至今整合不力，百度业务属于内生型业务，本身整合外部业务就比较困难，何况91团队还在厦门。
在移动端布局接连失误的情况下，百度董事长李彦宏今年6月又宣布，未来三年将向百度糯米投资200亿元人民币，以提升百度在O2O市场的占有率。
搜索巨头百度放降低了身价，参与了和美团、大众点评、饿了么等企业的本地生活服务O2O的价格大战。
但百度做O2O的基本思路还是基于技术的优势，将搜索作为入口，在流量支持上，百度搜索和百度地图向糯米大量导流。在战略上，通过团购、外卖、地图等APP连接本地商家，寄希望打造一个基于移动互联网生活服务的平台。
但一方面，百度O2O布局，缺乏重要的线下资源和地推经验，另一方面，通过收购而来的百度糯米、去哪儿和百度外卖，在这场O2O的布局中，力量涣散，整合不利。
有观察者称，百度目前的O2O部队，像是一群雇佣兵，表面看各自实力强大，有百度的技术、流量支撑，但是在需要协同作战的O2O战场中，场景化的协作能力非常重要，百度旗下的团购、酒店、外卖则是单兵作战。深入其中观察，百度控股去哪儿至今，百度和去哪儿网仍采用各自的账号体系，毫无共通迹象。
前路疑云
英国《金融时报》也指出，华尔街的分析师担心百度正失去关注，他们引用了百度钱包的例子。百度钱包成立于2014年4月，是百度旗下在线支付系统，在中国主要同类系统中的竞争力最低。
据易观国际发表的最新数据显示，作为O2O闭环中重要的支付系统，百度旗下的移动支付服务产品，百度钱包的市场份额仅仅为0.06%，而蚂蚁金服的支付宝的市场份额为79%。
上海咨询公司中国市场研究集团（China Market Research Group）的雷小山（Shaun Rein）也表示：“他们（百度）遭到了声讨，因为他们需要这一投资在未来5年到10年内都保持蓬勃发展的潜力。值得关注的是，他们是否做出了正确的投资？还有他们是否能做好这些新业务？”
残酷的资本市场，显然没有耐心给百度5年到10年的转型时间，看来，在转型尝试接连失误后，属于百度的狂欢时间已然结束了。
